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“氣廉路足”引入“金鳳凰”
自古巴蜀，人杰地靈，富饒的天府之國(guó)有著獨(dú)有的魅力。
在眾人眼中，“劍門天下險(xiǎn)，夔門天下雄，青城天下幽，峨眉天下秀”，正是對(duì)蜀地山川雄偉險(xiǎn)峻、風(fēng)光壯闊秀麗淋漓盡致地詮釋。
蜀地“其地四塞，山川重阻”，相對(duì)封閉的地理環(huán)境使其能夠自成體系，獨(dú)立獨(dú)行，受外界影響較小。再加上巴蜀的雄、奇、幽、秀，其被不少業(yè)內(nèi)人士視為“世外桃源”。
正因?yàn)槿绱�，近幾年有著“西南一霸”之稱的西南玻璃市場(chǎng)似乎也有種“與世隔絕”的意境。而此次西南之行，我們將揭開(kāi)其神秘的“面紗”。
與國(guó)內(nèi)其他地區(qū)玻璃企業(yè)處于虧損或者微利邊緣不同，西南地區(qū)玻璃企業(yè)普遍有著較好的利潤(rùn)水平，已然成為為數(shù)不多的“價(jià)格高地”。尤其是近幾年，多數(shù)地區(qū)玻璃價(jià)格跌跌不休，西南地區(qū)的優(yōu)勢(shì)更為凸顯。
對(duì)于西南地區(qū)的玻璃產(chǎn)業(yè)而言，由于基礎(chǔ)較為薄弱，當(dāng)?shù)夭Ａ袌?chǎng)產(chǎn)能跟不上需求，而外地玻璃進(jìn)入又受阻于交通條件，所以形成了一個(gè)相對(duì)封閉的市場(chǎng)格局。
“一方面，西南市場(chǎng)遠(yuǎn)離其他主流玻璃產(chǎn)銷地，供需具有一定的獨(dú)立性，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)定價(jià)權(quán)相對(duì)較高;另一方面，西南地區(qū)玻璃產(chǎn)能規(guī)模偏小，而市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速，長(zhǎng)期以來(lái)保持供不應(yīng)求的局面。”中信期貨分析師張駿如是說(shuō)。
細(xì)數(shù)西南地區(qū)的玻璃企業(yè)，除了本土的瑜虎玻璃、武俊玻璃等民營(yíng)玻璃企業(yè)外，臺(tái)玻、信義、南玻等“高大上”的外資玻璃企業(yè)也陸續(xù)在此地“安營(yíng)扎寨”。
此次走訪中，讓記者眼前一亮的是，LOW-E、白玻等一些高端產(chǎn)品的生產(chǎn)線已經(jīng)上馬，走國(guó)標(biāo)產(chǎn)品“差異化”路線似乎成了西南地區(qū)玻璃企業(yè)的一個(gè)共識(shí)。
話說(shuō)“種好梧桐樹(shù)，引得金鳳凰”，但對(duì)于基礎(chǔ)較為薄弱的“山窩窩”西南地區(qū)而言，顯然“梧桐樹(shù)”的根基尚不牢固。那它究竟有何種魅力能吸引來(lái)這么多的“金鳳凰”呢?
湖北宜化集團(tuán)重慶宜化化工有限公司永川貿(mào)易公司總裁唐志剛向記者道出了其中的奧秘�！斑^(guò)去的西南市場(chǎng)很落后，落后有落后的好處，在發(fā)展的時(shí)候就會(huì)有很大的空間。結(jié)合西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，西南地區(qū)房地產(chǎn)及基建市場(chǎng)潛力巨大，長(zhǎng)期來(lái)看玻璃需求存在上升空間。”他坦言。
“除了考慮到玻璃有一定的運(yùn)輸半徑，銷售有局限性外，當(dāng)時(shí)最看重的就是該地區(qū)的天然氣成本低廉�！碧浦緞傉f(shuō)。
據(jù)了解，西南地區(qū)天然氣價(jià)格明顯低于主流玻璃產(chǎn)銷地價(jià)格，且氣源較為穩(wěn)定。此次考察的幾家西南玻璃生產(chǎn)企業(yè)，均以天然氣為主要燃料，用氣價(jià)格在2.3元/立方米，甚至更低。
“以每噸玻璃使用200立方米天然氣計(jì)，燃料成本約為460元/噸，與華東、華南等地區(qū)相比，西南地區(qū)玻璃企業(yè)使用天然氣的成本優(yōu)勢(shì)明顯。以同樣使用天然氣的內(nèi)地某玻璃企業(yè)為例，每立方米天然氣價(jià)格在3.7元以上，每噸玻璃的燃料成本較西南地區(qū)的企業(yè)高出近180元，與華南地區(qū)的企業(yè)相比成本更高�！痹趶堯E看來(lái)，在本地玻璃生產(chǎn)線短缺的情況下，相對(duì)低廉的用氣價(jià)格及穩(wěn)定的供氣吸引了臺(tái)玻、信義等玻璃生產(chǎn)企業(yè)。
昔日風(fēng)光漸黯淡
以前，西南地區(qū)玻璃企業(yè)的銷售集中在西南地區(qū)，流入其他省市的量幾乎為零。該地區(qū)玻璃產(chǎn)能相對(duì)較低，而隨著西部開(kāi)發(fā)的快速推進(jìn)，建材需求急劇上升，進(jìn)而使得玻璃價(jià)格居高不下。各種因素疊加，促使西南地區(qū)玻璃企業(yè)的利潤(rùn)持續(xù)攀升，西南地區(qū)成為玻璃圈的“世外桃源”名至實(shí)歸。
然而，去年開(kāi)始，西南市場(chǎng)發(fā)生了明顯變化，僅是今年春節(jié)后的兩個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，當(dāng)?shù)夭Ａr(jià)格就下跌了150元/噸，“世外桃源”的風(fēng)光在漸漸消逝。
對(duì)于這一點(diǎn)，西南地區(qū)最大的民營(yíng)玻璃企業(yè)——重慶瑜虎玻璃有限公司總經(jīng)理陽(yáng)家洪有著深刻的體會(huì)�！氨M管當(dāng)前西南地區(qū)玻璃價(jià)格仍處于高位，且整體庫(kù)存保持平均水平，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，我們感到壓力倍增。”他向記者坦言，以往春節(jié)后價(jià)格一般會(huì)上漲，但今年不漲反降，降幅達(dá)到每噸百元左右，這種走勢(shì)是在大環(huán)境不好下的必然結(jié)果。
相較于往年同期，西南地區(qū)玻璃企業(yè)的壓力一方面來(lái)自庫(kù)存，另一方面來(lái)自資金。目前，多數(shù)企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)涉足玻璃深加工行業(yè)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的方式規(guī)避原片市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以緩解自身的經(jīng)營(yíng)壓力。
談及西南地區(qū)玻璃市場(chǎng)的變化，不少業(yè)內(nèi)人士將其時(shí)間點(diǎn)鎖定在去年。去年，該地區(qū)新增生產(chǎn)線大幅增加。
據(jù)了解，自去年6月開(kāi)始，西南地區(qū)(主要集中在四川、重慶等地)逐漸上線點(diǎn)火玻璃生產(chǎn)線，截至今年4月，新增玻璃產(chǎn)能接近5000T/D，總產(chǎn)能達(dá)到15750T/D。
“不到一年時(shí)間，西南地區(qū)玻璃產(chǎn)能的增幅接近50%。另外，各家大型玻璃集團(tuán)后期在云南、貴州等地均有生產(chǎn)線在建計(jì)劃，導(dǎo)致整個(gè)西南地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈�！毙胚_(dá)期貨分析師吳益鋒稱。
以前，西南地區(qū)得益于遠(yuǎn)離競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)區(qū)域，公路運(yùn)輸比較遠(yuǎn)，水路運(yùn)輸能力有限，再加之擁有得天獨(dú)厚的低價(jià)天然氣資源，其玻璃企業(yè)效益頗好。
“但是，自從各主要生產(chǎn)企業(yè)在成都及其他主要城市周邊大量建設(shè)浮法玻璃生產(chǎn)線，這種既有格局就被打破了�！遍L(zhǎng)江期貨分析師楊小強(qiáng)告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，尤其是去年下半年以來(lái)，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)銷售價(jià)格大幅下滑，且沒(méi)有扭轉(zhuǎn)跡象。加之西南地區(qū)天然氣緊張，后期價(jià)格上漲勢(shì)在必行，而且環(huán)保成本提升，新增生產(chǎn)線需要建設(shè)脫硫、脫銷及除塵設(shè)施，企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)逐漸下滑。
新增產(chǎn)能的集中釋放改變了原來(lái)供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局，企業(yè)之間市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)壓力增大。與此同時(shí)，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲軟對(duì)西南市場(chǎng)也形成沖擊，房地產(chǎn)投資額和新開(kāi)工面積增速大幅下滑，導(dǎo)致玻璃等建材需求隨之回落，供應(yīng)過(guò)剩壓力上升。
當(dāng)前，除了內(nèi)憂，西南地區(qū)的玻璃產(chǎn)業(yè)還受“外患”的困擾，周邊市場(chǎng)過(guò)剩的玻璃不斷向西南地區(qū)傾銷。
“蜀道難，難于上青天”，因交通原因，外地產(chǎn)品難以進(jìn)入成渝地區(qū)，尤其是產(chǎn)能比較龐大的華北、華東地區(qū)，其普通產(chǎn)品運(yùn)到西南地區(qū)銷售毫無(wú)優(yōu)勢(shì)，這造就了西南地區(qū)相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)環(huán)境。然而，隨著整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能的過(guò)度增長(zhǎng)，傳統(tǒng)意義上的核心消費(fèi)市場(chǎng)中，競(jìng)爭(zhēng)快速加劇。
“西南地區(qū)產(chǎn)能近兩年快速擴(kuò)張，外地企業(yè)也開(kāi)始入駐西南地區(qū)。其他地區(qū)為消化巨大的產(chǎn)能，也必然會(huì)將目光轉(zhuǎn)向西南市場(chǎng)。”在金晶科技期貨部負(fù)責(zé)人焦勇剛看來(lái)，未來(lái)的西南市場(chǎng)不再是一枝獨(dú)秀，“世外桃源”將會(huì)在日趨惡化的競(jìng)爭(zhēng)面前土崩瓦解。
據(jù)了解，武漢等地的玻璃通過(guò)低成本的水路運(yùn)輸(運(yùn)費(fèi)在150元/噸)流入重慶地區(qū)。在全行業(yè)不景氣背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，目前，除了湖北地區(qū)的貨源，陜西、湖南等地的貨源也在流入西南地區(qū)。
不過(guò)，受到重慶玻璃市場(chǎng)降價(jià)影響，原來(lái)200—300元/噸的差價(jià)逐漸縮窄為100—200元/噸，外地玻璃進(jìn)入西南地區(qū)的難度越來(lái)越大。據(jù)陽(yáng)家洪介紹，近期外埠玻璃流入數(shù)量有所下降，月均流入量從去年的2萬(wàn)噸下降至目前的1萬(wàn)噸。
對(duì)此，武漢長(zhǎng)利玻璃期貨部負(fù)責(zé)人王成斌難掩心中焦慮：“過(guò)去，可以選擇到這里來(lái)，也可以選擇不到這里來(lái)，但現(xiàn)在，自身消化不了，必須要到這里來(lái)�！痹谒磥�(lái)，西南市場(chǎng)目前的狀況抑制了華中地區(qū)產(chǎn)能的進(jìn)入(湖北30%的產(chǎn)量銷往西南地區(qū))，勢(shì)必會(huì)加大華中地區(qū)的銷售壓力，華中玻璃企業(yè)后期的日子將更加難過(guò)。
成為“第二個(gè)東北”引爭(zhēng)議
西南地區(qū)玻璃市場(chǎng)從原來(lái)的供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供大于求，該地區(qū)展開(kāi)價(jià)格戰(zhàn)不可避免。事實(shí)上，今年以來(lái)，西南地區(qū)玻璃市場(chǎng)之所以會(huì)被業(yè)內(nèi)人士關(guān)注，就是大家在猜測(cè)這個(gè)“價(jià)格高地”可能會(huì)重蹈東北覆轍。
新增產(chǎn)能路徑之相似，貿(mào)易流向之趨同，不得不讓人將西南地區(qū)與東北地區(qū)進(jìn)行比較。
其一，兩地區(qū)玻璃供應(yīng)都存在缺口，使得市場(chǎng)價(jià)格及利潤(rùn)高于行業(yè)平均水平，吸引了大量投資進(jìn)入當(dāng)?shù)亍?/P>
“近兩年來(lái)，以河北迎新集團(tuán)和廣東信義集團(tuán)為主的大型玻璃企業(yè)在東北地區(qū)投放了多條玻璃生產(chǎn)線，導(dǎo)致東北玻璃產(chǎn)能在短時(shí)間內(nèi)迅速增長(zhǎng)。與此類似的是，據(jù)玻璃信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，西南地區(qū)自去年以來(lái)也有6條生產(chǎn)線點(diǎn)火，產(chǎn)能增長(zhǎng)之迅速，創(chuàng)歷年之最�！睆堯E說(shuō)。
其二，玻璃最主要的下游需求端——房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷前幾年的“高歌猛進(jìn)”后，近兩年來(lái)出現(xiàn)明顯下滑，從而導(dǎo)致玻璃供需矛盾放大。尤其是東北二三線城市，房地產(chǎn)過(guò)度炒作后呈現(xiàn)出“斷崖”式下滑。
據(jù)了解，作為東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，遼寧省去年房地產(chǎn)投資額和新開(kāi)工面積增速分別為-17.82%和-39.07%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于近十年的平均水平。同樣，西南地區(qū)目前也面臨房地產(chǎn)市場(chǎng)全面下行的風(fēng)險(xiǎn)。
唐志剛告訴記者，西南地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)全國(guó)來(lái)說(shuō)略有滯后，在行業(yè)景氣度整體下行的趨勢(shì)下，未來(lái)西南地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)難言樂(lè)觀。
在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，東北地區(qū)玻璃市場(chǎng)已經(jīng)給西南地區(qū)做了一個(gè)范本。
如今，東北地區(qū)玻璃市場(chǎng)已然全線淪陷，短短兩年時(shí)間，玻璃產(chǎn)能增幅超過(guò)100%，且價(jià)格一路下跌，玻璃庫(kù)存疊創(chuàng)歷史新高。
吳益鋒表示，從貿(mào)易流向來(lái)看，原先，沙河及秦皇島地區(qū)玻璃流向東北三省，后期，發(fā)生了180度大轉(zhuǎn)彎，東北玻璃直接沖擊京津冀地區(qū)，同時(shí)也通過(guò)船運(yùn)流入到華東、華南甚至西南地區(qū)，進(jìn)而影響全國(guó)玻璃市場(chǎng)。
盡管市場(chǎng)人士認(rèn)為西南地區(qū)將成為“第二個(gè)東北”，但其短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的可能性不大。
“一方面，兩地的銷售環(huán)境存在差異;另一方面，銷售區(qū)域也不盡相同。”焦勇剛解釋，每年11月東北地區(qū)戶外施工就基本停滯，玻璃行業(yè)進(jìn)入滯銷期，企業(yè)開(kāi)始收款做冬儲(chǔ)，直至春節(jié)后才開(kāi)始銷售，而西南地區(qū)氣候?qū)οM(fèi)的影響周期更短，甚至不存在氣候制約。從銷售區(qū)域上看，東北地區(qū)銷售區(qū)域受限，以東北三省為主，且東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城市建設(shè)遠(yuǎn)不及西南各城市，因此總體消費(fèi)量不及西南地區(qū)。
另外，當(dāng)前，西南地區(qū)幾個(gè)省市(四川、重慶、貴州、云南)正處于經(jīng)濟(jì)大力發(fā)展階段，房地產(chǎn)市場(chǎng)建設(shè)對(duì)于玻璃的需求遠(yuǎn)高于東北地區(qū)，且西南地區(qū)玻璃深加工發(fā)展程度處于全國(guó)靠前位置，對(duì)于玻璃原片向下游傳遞提供了緩沖，東北地區(qū)卻主要以玻璃原片的銷售為主，消費(fèi)較為單一。
即便如此，也有不容忽視的問(wèn)題。從目前產(chǎn)能增速看，西南地區(qū)的產(chǎn)能仍呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，“價(jià)格高地”的地位受到威脅。
“如果西南地區(qū)繼續(xù)以目前的速度增加產(chǎn)能，那么不排除后期成為‘下一個(gè)東北’的可能�！睏钚�(qiáng)擔(dān)憂道，當(dāng)前西南地區(qū)價(jià)格的持續(xù)下滑已經(jīng)說(shuō)明了西南市場(chǎng)的景氣度正在發(fā)生變化，后市不容樂(lè)觀。
期貨空白地帶亟待填補(bǔ)
此次調(diào)研中，無(wú)論是玻璃生產(chǎn)企業(yè)還是下游貿(mào)易客戶，除了對(duì)后市行情不大看好外，還對(duì)后期資金狀況表示出了擔(dān)憂。
重慶宜化是湖北宜化集團(tuán)在重慶設(shè)的貿(mào)易公司，以純堿銷售為主業(yè)，但近年來(lái)由于玻璃企業(yè)資金趨緊，拖欠原材料供應(yīng)商貨款成為常態(tài)。因此，重慶宜化轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，開(kāi)啟以純堿換玻璃的業(yè)務(wù)模式，這樣既能提前收回堿款，又能通過(guò)玻璃銷售賺取二次利潤(rùn)。目前，重慶宜化已成為重慶甚至西南地區(qū)舉足輕重的玻璃貿(mào)易商。
然而，對(duì)于西南地區(qū)多數(shù)玻璃生產(chǎn)企業(yè)來(lái)講，現(xiàn)有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段較為有限，更多的只是通過(guò)加強(qiáng)庫(kù)存管理來(lái)實(shí)現(xiàn)，而這在面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)很難發(fā)揮太大作用。
或許是當(dāng)?shù)貎r(jià)格一直處于高位，企業(yè)沒(méi)有太多的套保需求，也或許是西南地區(qū)沒(méi)有廠庫(kù)，企業(yè)無(wú)法參與交割，期貨這一規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的“利器”，在西南地區(qū)顯得“黯然失色”。
當(dāng)?shù)囟鄶?shù)受訪企業(yè)人士在談及“期貨”這個(gè)詞時(shí)，多少有些不大“感冒”。在他們看來(lái)，這個(gè)“新事物”在當(dāng)?shù)剡�沒(méi)玩轉(zhuǎn)。
據(jù)了解，目前西南地區(qū)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的較少，大家對(duì)期貨的認(rèn)識(shí)依舊不足。
“主要的障礙是目前的期貨價(jià)格更多反映沙河地區(qū)價(jià)格，與西南地區(qū)價(jià)格走勢(shì)緊密度不高。另外，西南地區(qū)區(qū)位特殊，庫(kù)存布局空白，也在一定程度上抑制了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)參與期貨的熱情�！睏钚�(qiáng)說(shuō)。
然而，值得注意的是，隨著西南地區(qū)產(chǎn)能的增加，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)參與期貨市場(chǎng)的熱情也在上升。實(shí)際上，這一點(diǎn)在去年的玻璃產(chǎn)業(yè)大會(huì)上就已見(jiàn)端倪。
令記者記憶猶新的是，當(dāng)時(shí)玻璃期貨論壇的嘉賓席中，出現(xiàn)了新的面孔。重慶瑜虎玻璃也參與到了其中，與河北、華中等地區(qū)的玻璃企業(yè)一起探討玻璃期貨。彼時(shí)，其就流露出了對(duì)西南地區(qū)亟待填補(bǔ)期貨空白的看法。
在這次調(diào)研過(guò)程中，再次談到這個(gè)話題，陽(yáng)家洪仍對(duì)期貨滿懷期待。他認(rèn)為，西南地區(qū)有必要設(shè)立交割廠庫(kù)。
“玻璃是易碎品，很難遠(yuǎn)距離提貨�！标�(yáng)家洪坦言，盡管西南地區(qū)部分貿(mào)易商對(duì)參與期貨有較高的熱情，但由于西南地區(qū)沒(méi)有交割廠庫(kù)，他們只能在遠(yuǎn)距離提貨。最近的提貨點(diǎn)在湖北，遠(yuǎn)一點(diǎn)的在沙河。加上運(yùn)輸成本和包裝成本，算下來(lái)不劃算，實(shí)際參與沒(méi)有多大的意義。
在他看來(lái)，雖然西南地區(qū)市場(chǎng)容量不大，但現(xiàn)有價(jià)格波動(dòng)已開(kāi)始與華中地區(qū)相互影響，且隨著西南地區(qū)玻璃產(chǎn)能的增大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)未來(lái)有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求。越來(lái)越多的企業(yè)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理的重要性。
“交割廠庫(kù)的設(shè)立，主要是便于現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)客戶提貨�；谶@種考慮，可以在成都、重慶等城市或者臨近周邊設(shè)立交割廠庫(kù)�！贝笤狡谪浄治鰩焺⒉畏Q。
此外，設(shè)置交割廠庫(kù)時(shí)，要根據(jù)西南市場(chǎng)情況及未來(lái)的產(chǎn)能變化情況設(shè)置合理的升貼水�！凹饶鼙ＷC當(dāng)?shù)仄髽I(yè)適度參與，又要保證不影響現(xiàn)有廠庫(kù)的參與機(jī)會(huì)�！苯褂聞偡Q，全國(guó)玻璃市場(chǎng)的“價(jià)格洼地”將由東北地區(qū)轉(zhuǎn)向華中地區(qū)，而華中地區(qū)與西南地區(qū)的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，一旦華中地區(qū)成了“價(jià)格洼地”，其會(huì)沖擊西南市場(chǎng)。這樣一來(lái)，西南地區(qū)設(shè)立交割廠庫(kù)就有了意義。
